FX入門〜初心者におすすめ!円と米ドルの特徴と比較 、アノマリーの解説

2020年2月8日

日本は地政学リスクが高い〜FX入門・初心者向け概要〜

登場人物


Fさん

今回の「今井流初心者向けFX入門・始め方と口座比較」講義は、FX入門者から私のような脱初心者を目指す人にまでお勧めの主要通貨である円と米ドルについての解説でしたね。

 

円については自国の通貨なので当然理解しているつもりでしたが、全て分かっているわけではないのだと気づかされました。

 

地政学リスクについても、北朝鮮のミサイル発射や核問題、中国の艦船の領海通過などのニュースをよく目にしますが、慣れっこになっている感じでした。

 

ロシアについてはあまり日本関連のニュースを見かけないのですが、確かに国境を接しているわけですよね。

 

北方領土のニュースもたまには耳にしますし、韓国がGSOMIA(日韓軍事情報包括保護協定)を2019年8月には一度破棄を決定、11月に米国の圧力で再び維持となりましたが、韓国が中国や北朝鮮へ接近し、米国と日本から距離を置く姿勢が鮮明になってきています。

 

こう考えると、中国、北朝鮮、ロシアという共産主義国家に隣接する日本は、まさに民主主義国家と共産主義国家との間に引かれた目に見えないラインの最前線に位置しているのですね。

 

日本人は平和ボケしていると言われても仕方がないかもしれないですね。

X君

はい、日常生活の中で、あまり地政学リスクについて考えることはないですよね。

 

FX入門者や初心者におすすめ!有事のドル高の再来!

FXではトランプ大統領による米中貿易摩擦問題がクローズアップされて円高が進む時に、“有事の円買い”という言葉を思い出しますけど、中国とアメリカとの間のことで日本にはあまり関係ないと思ってしまいますし。

 

それに、貿易摩擦問題がニュースになると当初は円高が進みましたが、2019年からはドル高になっていますよね。

Fさん

そうですよね、まるで“有事のドル買い“が戻ったかのようです。

 

X君はご存知ないでしょうけど、2001年9月11日の9.11と呼ばれるテロ事件が起きるまでは、為替(FX)市場では有事のドル高という相場格言があったのです。

 

それが、あのテロ事件でアメリカの信用が失推し、その後は有事の円高という言葉が聞かれるようになりました。

X君

へ〜、そうなんですね。

 

僕は有事の円買いしか知りませんでした。

 

昔のことまで勉強していないので、復活したのならFX入門者や初心者の方も覚えたほうがよいということですね。

Fさん

FX入門〜初心者注目!日銀(実際は財務省)による為替介入と円安誘導

そうなると、財務省と日銀による為替介入の話が出てきますが、X君はこれも分からないですよね。

 

最後の為替介入は2011年の民主党政権の時代ですから、X君はまだFXという言葉も知らなかったでしょうし(笑)。

 

日本経済は未だに輸出に頼っているので、通常は円高になると政府による為替介入が行われていました。

 

そう考えると、安倍政権になってからは、1ドル=100円を切るような円高にはなっていないということになりますね。

X君

ちゃちゃっとググってみましたけど、2012年12月の就任時は80円台だったドル円相場は1年後には100円台に定着し、その後は確かに100円を切っていないようですね。

Fさん

やはりそうだったのですか。

 

ただし、黒田バズーカのような強力な量的・質的緩和政策を打出し続けているので、為替介入こそ行なっていませんが、円高にならないような対策を政府が打っていることは変わらないですけどね。

X君

それはなんとなく感じます。

 

僕は安倍政権になってからしか分からないのですが、他国と比べて金利を抑えて資金も市場に十分に供給して、円高が進まないようにしているのかなぐらいは感じていました。

Fさん

FX入門〜初心者注目!円キャリー取引が復活するか?

 

そういえば、前回も話した覚えがあるのですが、2020年1月になって2019年5月以来の1ドル=110円台への円安ドル高が進んでいましたね。

 

その後のイランと米国との戦争かとの緊張状態でもドル高が続きようやくコロナウイルスによる中国からの渡航者の受け入れ禁止で108円へと反落となりましたが

 

米国では2019年10月から隠れQEが進んでいることがコンセンサスとなってきたようですし、現在1.5~1/75%の公定金利は年内に1回引き下げるとのことですが、世界定期な金利引き下げ競争が昨年から続いています。

 

こうなると円はQEを継続していて未だにマイナス金利のままなので、キャリー取引が復活しそうですね、そしてマイナス金利となったユーロドルについても!

X君

円キャリー取引って聞いたことはあるけど、よく分かってないです。

 

どんな意味でしたっけ?

Fさん

低金利通貨である円を借りて、高金利国の株や債券などで運用して、運用益と金利差で稼ぐという取引手法です。

 

円をドルにまず替えるので円安要因になりますし、コロナウイルスの影響を除くと中長期では円安基調なので為替差損のリスクは少ない、さらに1.5~1.75%の金利差を稼げることになります。

 

2000年代にリーマンショックが起こるまで人気だった手法です。

X君

スワップ取引と似てるように聞こえるんですけど。

Fさん

スワップ取引はあくまでFXでの金利差を狙う取引ですが、キャリー取引はまず円を借りる、次に外貨に替える、そして海外の株や債券で運用するという三本立てです。

 

スワップ取引は真ん中の外貨に替えることだけといえばわかりやすいでしょうか?

X君

なるほど、そういうことなんですね、よく理解できました、ありがとうございます。

 

確かにアメリカ株はコロナウイルスが発生するまでは最高値を更新していて高値圏に合ってちょっと怖いですけど、米国債券ならありかもしれないですよね。

 

でも、これってFX入門者や初心者の方にも関係あるんですか?

Fさん

FX入門者や初心者の方には直接は関係ないですが、個人という意味では米国株や米国債券で運用するようなセミプロのような個人投資家には関係ありますし、この円キャリー取引を機関投資家が復活させれば、円安米ドル高が進むかもしれないという点では、間接的に影響してくると思います。

X君

Fさんはほんとうに知識だけ、じゃなかった、知識は凄いですよね〜。

 

本当に勉強になります、ありがとうございます!

Fさん

はい、今回は早めにこのことに気づいたので、コロナウイルス問題で米ドル円がディップしたところで、押し目買いしたいと思います!もちろん豪ドル円もありですが、そちらは為替差益狙いなのでこちらは中長期のスワップポイント狙いです。

 

FX入門〜初心者必見!レパトリーとは?

 

最後にレパトリエーションの話が出てきますが、略してレパトリについてはX君はご存知でしたか?

X君

はい、私は元為替(FX)ディーラーの先生の本を何冊か読んでいますが、どの先生もレパトリについては書かれていました。

 

プロの為替(FX)ディーラーの間では、レパトリを気にしてトレードするのは当然ということなのではないでしょうか?

Fさん

なるほどですね。

 

X君は今井先生など元為替(FX)ディーラーの方の本に出てくる用語についてはご存知だということですね、理解できました。

 

さて、次は米ドルですが、米ドル関連の取引が9割と聞くと、改めてドルの凄さがわかりますね。

 

それと、残り1割に満たないポンドがらみのFXトレードを行なっていた自分がいかに無謀だったか・・・。

X君

まあ、昔のことは忘れて、これからは入門者や初心者の心境に戻って米ドル中心のFX取引で頑張ってください!

 

FX入門〜初心者注目!ドルペッグ制と中国元

 

ところでドルペッグ制について説明されていますが、中国元や中東の産油国がドルペッグ制を採用していることはFさんはご存知でしたか?

Fさん

中国元がある一定の範囲内でドルと連動させていることは知っていました。

 

完全な変動相場制ではなく、政府が意図的に決めているドルに連動させた固定相場というイメージですよね。

 

最近の米中貿易戦争で苦しんでいる中国が元を下落させているのは、関税がかかっても相殺されてアメリカの輸入価格は変わらなくなるので輸出量は減らないという戦略と読めますよね

 

それを側近に注進されたのか、トランプ大統領が2018年7月19元安に不満を漏らしのたのはもっともで、それ以降たびたび口にされているのももっともですよね。

 

ただし、中国だけでなく、ユーロや円が安くなっているのはアメリカを利用しているということで、FRBが金利を上げるとさらにドル高が進むので、利上げには反対だと、不可侵の領域であるはずの中央銀行の政策にまで口を出したことには、さすがに驚かされましたが

 

そして2018年12月からFRBが利下げに転じたのでもう中央銀行の独立性もないような感じですね、ある意味米国が日本に似てきたのかもしれません。

 

FX入門〜初心者注目!相場感か相場勘を持っているX君と持っていないFさん

 

そういえば以前X君が1米ドル=108円でエントリーしたロングポジションを110円で決済したとおっしゃってましたが、本当に流石ですね!

X君

いえいえ、あの時にも言いましたが、米国株も高値圏にありそこにコロナウイルス問題が起きたので

 

そもそもトランプ大統領は弱いドルを望んでいるわけであり、今年は大統領選なので一度あそこで手仕舞いしておこうと思っただけです。

Fさん

なるほど。X君は相場観は私ほどではないですけどしっかり持っているし、さらに相場感相場勘も身につけているようですね。

 

やはり、そこが私との大きな差なのだと改めて理解させられました、入門者や初心者の方でも相場勘をお持ちならばあっという間に利益を挙げられるのでしょうね。

 

私も相場勘は無理ですが、この対話が始まってから、なんとなく相場感の方は身についてきたのかなと思っています。

 

ポジポジ病はようやく治りましたし!

 

おかげさまで今年は初めて大きく勝てるのではと期待してます。この調子で頑張っていきたいです!

X君

はい、僕もFさんは成長されているなと感じていました。

 

まだ1月ですし、コロナウイルスでのドテンがうまくいけば絶対大きく勝てますよ!頑張りましょう!

 

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